PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN ARUS KAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA SEKTOR PROPERTI & REAL ESTATE DI BEI PERIODE 2020-2024

Putri Aprilianti; Niken Wahyu Cahyaningtyas; Ira Maya Hapsari

doi:10.31955/mea.v9i3.6311

Putri Aprilianti Universitas Pancasakti Tegal
Niken Wahyu Cahyaningtyas Universitas Pancasakti Tegal
Ira Maya Hapsari Universitas Pancasakti Tegal

DOI: https://doi.org/10.31955/mea.v9i3.6311

Abstract

Sektor properti dan real estate merupakan sektor strategis yang memberikan kontribusi signifikan terhadap perekonomian nasional. Namun, sejak pandemi Covid-19, sektor ini mengalami tekanan berat yang mengakibatkan banyak perusahaan menghadapi risiko financial distress. Oleh karena itu, perlu dilakukan penelitian lebih lanjut khususnya rasio keuangan terkait seperti likuiditas, profitabilitas, leverage, dan arus kas. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Current Ratio, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, dan Operating Cash Flow terhadap financial distress baik secara parsial maupun simultan. Sampel sebanyak 60 perusahaan. Analisis dilakukan dengan metode regresi logistik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, variabel profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 (<0,05). Variabel likuiditas dan arus kas berpengaruh signifikan masing-masing dengan nilai signifikansi 0,002 dan 0,010. Variabel leverage tidak berpengaruh terhadap financial distress dengan nilai signifikansi sebesar 0,858 (>0,05). Secara simultan, keempat variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap financial distress dengan nilai signifikansi model sebesar 0,000 dan nilai Nagelkerke R Square sebesar 0,361 yang menunjukkan kemampuan prediksi model 36,1%.

References

Amanah, R., & Azizah, D. F. (2012). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham ( Studi pada Perusahaan Indeks LQ45 Periode 2008-2012 ). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 12 No. 1 Juli 2014 12(1).
Andini et al., (2024). Pengaruh Intellectual Capital, Kinerja Keuangan, Sales Growth, dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2023. Journal Of Social Science Research, 5, 1.
Apsari, C. M., Pristiana, U., & Brahmayanti, I. A. S. (2024). Analisis Akurasi Perbandingan Model Altman Z-Score, Springate, dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Rokok. Indonesian Journal of Innovation Multidisipliner Research, 2(3), 200–211.
Armadani, A., Fisabil, A. I., & Salsabila, D. T. (2021). Analisis Rasio Kebangkrutan Perusahaan pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Akuntansi, 13, 99–108.
Azky, S., Suryani, E., & Tara, N. A. A. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Restoran, Hotel & Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jmm Unram - Master of ManagementJournal,10(4),273–283.
Ben, Ditiro A. "Analisis Metode Springate (S-score) Sebagai Alat Untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011-2013)." Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, vol. 21, no. 1, 22 Apr. 2015.
Carolina, V., & Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). 9 (November), 137–145. Darminto, (2019). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Dirman, A. (2020). Financial distress: The impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 1. International Journal of Business, Economics and Law, Vol.22 Issue 1 ISSN 2289-1552.
Fauziah, N., & Khasanah, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub-Sektor Restoran, Hotel, Pariwisata Tahun 2016 – 2020. J-MIND (Jurnal Manajemen Indonesia), 7(1), 58.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Jaelani, F. N., & Dillak, V. J. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Dewan Direksi Terhadap Financial Distress. 8(5), 5417–5425. ISSN : 2355-9357 e-Proceeding of Management : Vol.8, No.5 Oktober 2021 | Page 19.
Kartika, R., & Hasanudin, H. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Terbuka Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Periode 2011-2015. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 1–16.
Kasmir, (2018). Manajemen Sumber Daya Manusia (Teori dan Praktik). Jakarta : PT Rajagrafindo Persada.
Paisal, et.al,. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Malaysian Palm Oil Council (MPOC), 3(1), 1–23.
Rahman, F. (2021). Analisis Prediksi Financial Distress Dengan Menggunakan Model Sringate Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2019-2020. GOVERNANCE: Jurnal Ilmiah Kajian Politik Lokal Dan Pembangunan, 8(2), 77–84.
Silanno, G. L., & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio , Debt To Equity Ratio Dan Return On Assets Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi (Studi Empiris di Bursa Efek Indonesia ). INtelektiva : Jurnal Ekonomi, Sosial dan Humaniora E-ISSN 2686-5661 Vol.2 No.7 85–109.
Sudaryanti, U. I., Tinggi, S., Ekonomi, I., & Malang, A. (2019). Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia Analisis Prediksi Kondisi Kesulitan Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Likuiditas , Profitabilitas , Financial Leverage dan Arus Kas 13(2), 101–110.
Sugiyono, (2017 ). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta.
Sumarsan, (2023). Monograf : Financial Distress. Sidoarjo : Indomedia Pustaka.
Talia et al., (2021). Prediksi Potensi Kebangkrutan Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2019. Jurnal Manajemen Kewirausahaan.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.