APAKAH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA MAMPU MEMODERASI DETERMINAN YIELD TO MATURITY?
Abstract
This study aims to determine the factors that effect the yield to maturity with interest rate of Indonesia Bank Certificates as a moderating effect on all companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Previous research shows different results, it is necessary to do research again to test the effect of the four variables on yield to maturity of bond by adding moderating variables. The population of this study is 121 bond were recorded and traded on the Indonesian Stock Exchange in the 2016-2018 period. Based on the purposive sampling criteria is 15 companies with a total of 45 bond issued in the 2016-2018 period were obtained. The result of this study used the SmartPLS (Partial Least Square) data analysis test. Interest rate of Indonesian Bank as a pure moderator variable on the effect of company size on yield to maturity. Interest rate of Indonesian Bank as a homologiser moderator on the effect of bond ratings, debt to equity ratio, and financial leverage on yield to maturity.
References
Bryan, & Haryadi, E. (2018). Analisis Pengaruh Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen, Vol. 15: 52-71 (1).
Dayanti, N., & Janiman, J. (2019). Pengaruh Maturity, Peringkat Obligasi dan Debt to Equity Ratio terhadap Yield to Maturity Obligasi. Jurnal Kajian Akuntansi, 3(1), 78–92.
Indi, Lila Faradilla. Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas Terhadap Peringkat Obligasi dengan tingkat Suku Bunga Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Perbankan yang Masuk PEFINDO Tahun 2012-2017. Diss. Universitas Islam Negeri Manulana Ibrahim, 2018.
Kontan.co.id. News Data Financial Tool 2018 Obligasi Bermasalah Bermunculan, OJK Kaji Ulang Proses Pemerigkatan. (https://investasi.kontan.co.id/news/obligasi-bermasalah-bermunculan-ojk-kaji-ulang-proses-pemeringkatan), diakses pada tanggal 27 Oktober 2019 jam 14.40 WIB.
Mustika, M., Ratnawati, V., & Silfi, A. (n.d.). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity dan Kepemilikan Keluarga terhadap Agresivitas Pajak (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan dan Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia P. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 1886–1900.
Nariman, A. (2016). Pengaruh Faktor Internal Dan Ektsternal Perusahaan Terhadap Yield To Maturity Obligasi. XX(2), 238–253.
Oktavian, O., Haryetti, H., & Sjahruddin, S. (2015). Pengaruh Tingkat Inflasi, Debt to Equity Ratio, Likuiditas Obligasi Dan Rating Obligasi Terhadap Yield Obligasi Kororasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2009–2012. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 2(1).
PT. Bursa Efek Indonesia. (2020). Indonesia Bond Market Directory 2016-2018. Website. http://www.idx.co.id.
PT. Pemeringkat Efek Indonesia. (2019). Peringkat Obligasi. Website: https://www.pefindo.com.
PT. Penilai Harga Efek Indonesia (2020). Indonesian Pricing Agency/IBPA. Website. www.ibpa.co.id.
Purnamawati, I. G. A. (2013). Pengaruh Peringkat Obligasi, Tingkat Suku Bunga-Sertifikat Bank Indonesia, Rasio Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Umur Obligasi Pada Imbal Hasil Obligasi Korporasi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Jurusan Akuntansi (D3)/Vokasi Jurnal Riset Akuntansi, 2(1).
Purwanti, P., & Purwidianti, W. (2017). Pengaruh Peringkat Obligasi, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia, Rasio Leverage, Ukuran Perusahaan, Umur Obligasi, dan Tingkat Inflasi pada Imbal Hasil Obligasi Korporasi di Bursa Efek Indonesia (Studi pada Semua Obligasi Korporasi di Bei Periode Tahun 2012-2014). Media Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, 17(1).
Putri, N. P. K. E., Astika, I. B. P., & Dewi, A. A. (2017). Pengaruh Tingkat Bunga Pasar Dan Karakteristik Obligasi Pada Imbal Hasil Obligasi Yang Tergolong Investment Grade. E-Jurnal Akuntansi, 1774–1802.
Santi, F. (2015). Review dan Kritikal Jurnal: Keynes’ Theory of Liquidity Preference and His Debt Management and Monetary Policies. Jurnal Bisnis Darmajaya, 1(2), 28–37.
Situmorang, B. (2017). Pengaruh Peringkat Obligasi, Debt To Equity Ratio Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Dengan Tingkat Suku Bunga Sbi Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Terapan Manajemen Dan Bisnis, 3(1).
Solihin, I. (2014). Pengantar Bisnis (A. Maulana, Ed.). Jakarta: Erlangga.
Surya, B. A., Nasher, T. G., Magister, M., & Bisnis, A. (2011). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI , Exchange Rate , Ukuran Perusahaan , Debt To Equity Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia. 10(2).
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi (edisi 1). yogyakarta: PT Kanisius.
Teori Pengharapan http://www.dictio.id/t/apa-yang-dimaksud-dengan-teori-harapan-expectancy-theory/9037/3 diakses 15 November 2019 pada jam 20.21
Teori Prefrensi Likuiditas https://id.toptipfinance.com/liquidity-preference-theory diakses pada 15 November 2019 pada jam 20.28
Tingkat Suku Bunga SBI. http://bi.go.id. diakses pada 30 Desember 2019 pada jam 19.24.
Untung, B. (2011). Hukum Bisnis Pasar Modal (jilid 1; Medyna, Ed.). yogyakarta: Andi.
Yusniar, M. W., & Hadi, A. (2019). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Bond Rating, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di BEI Periode Tahun 2010-2012. Jurnal Wawasan Manajemen, 6(3), 295–309.
Zubir, Z. (2012). Portofolio Obligasi (Jilid 1; E. S. Suharti, Ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Dayanti, N., & Janiman, J. (2019). Pengaruh Maturity, Peringkat Obligasi dan Debt to Equity Ratio terhadap Yield to Maturity Obligasi. Jurnal Kajian Akuntansi, 3(1), 78–92.
Indi, Lila Faradilla. Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas Terhadap Peringkat Obligasi dengan tingkat Suku Bunga Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Perbankan yang Masuk PEFINDO Tahun 2012-2017. Diss. Universitas Islam Negeri Manulana Ibrahim, 2018.
Kontan.co.id. News Data Financial Tool 2018 Obligasi Bermasalah Bermunculan, OJK Kaji Ulang Proses Pemerigkatan. (https://investasi.kontan.co.id/news/obligasi-bermasalah-bermunculan-ojk-kaji-ulang-proses-pemeringkatan), diakses pada tanggal 27 Oktober 2019 jam 14.40 WIB.
Mustika, M., Ratnawati, V., & Silfi, A. (n.d.). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity dan Kepemilikan Keluarga terhadap Agresivitas Pajak (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan dan Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia P. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), 1886–1900.
Nariman, A. (2016). Pengaruh Faktor Internal Dan Ektsternal Perusahaan Terhadap Yield To Maturity Obligasi. XX(2), 238–253.
Oktavian, O., Haryetti, H., & Sjahruddin, S. (2015). Pengaruh Tingkat Inflasi, Debt to Equity Ratio, Likuiditas Obligasi Dan Rating Obligasi Terhadap Yield Obligasi Kororasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2009–2012. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 2(1).
PT. Bursa Efek Indonesia. (2020). Indonesia Bond Market Directory 2016-2018. Website. http://www.idx.co.id.
PT. Pemeringkat Efek Indonesia. (2019). Peringkat Obligasi. Website: https://www.pefindo.com.
PT. Penilai Harga Efek Indonesia (2020). Indonesian Pricing Agency/IBPA. Website. www.ibpa.co.id.
Purnamawati, I. G. A. (2013). Pengaruh Peringkat Obligasi, Tingkat Suku Bunga-Sertifikat Bank Indonesia, Rasio Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Umur Obligasi Pada Imbal Hasil Obligasi Korporasi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Jurusan Akuntansi (D3)/Vokasi Jurnal Riset Akuntansi, 2(1).
Purwanti, P., & Purwidianti, W. (2017). Pengaruh Peringkat Obligasi, Tingkat Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia, Rasio Leverage, Ukuran Perusahaan, Umur Obligasi, dan Tingkat Inflasi pada Imbal Hasil Obligasi Korporasi di Bursa Efek Indonesia (Studi pada Semua Obligasi Korporasi di Bei Periode Tahun 2012-2014). Media Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, 17(1).
Putri, N. P. K. E., Astika, I. B. P., & Dewi, A. A. (2017). Pengaruh Tingkat Bunga Pasar Dan Karakteristik Obligasi Pada Imbal Hasil Obligasi Yang Tergolong Investment Grade. E-Jurnal Akuntansi, 1774–1802.
Santi, F. (2015). Review dan Kritikal Jurnal: Keynes’ Theory of Liquidity Preference and His Debt Management and Monetary Policies. Jurnal Bisnis Darmajaya, 1(2), 28–37.
Situmorang, B. (2017). Pengaruh Peringkat Obligasi, Debt To Equity Ratio Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Dengan Tingkat Suku Bunga Sbi Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Terapan Manajemen Dan Bisnis, 3(1).
Solihin, I. (2014). Pengantar Bisnis (A. Maulana, Ed.). Jakarta: Erlangga.
Surya, B. A., Nasher, T. G., Magister, M., & Bisnis, A. (2011). Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI , Exchange Rate , Ukuran Perusahaan , Debt To Equity Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia. 10(2).
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi (edisi 1). yogyakarta: PT Kanisius.
Teori Pengharapan http://www.dictio.id/t/apa-yang-dimaksud-dengan-teori-harapan-expectancy-theory/9037/3 diakses 15 November 2019 pada jam 20.21
Teori Prefrensi Likuiditas https://id.toptipfinance.com/liquidity-preference-theory diakses pada 15 November 2019 pada jam 20.28
Tingkat Suku Bunga SBI. http://bi.go.id. diakses pada 30 Desember 2019 pada jam 19.24.
Untung, B. (2011). Hukum Bisnis Pasar Modal (jilid 1; Medyna, Ed.). yogyakarta: Andi.
Yusniar, M. W., & Hadi, A. (2019). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Bond Rating, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di BEI Periode Tahun 2010-2012. Jurnal Wawasan Manajemen, 6(3), 295–309.
Zubir, Z. (2012). Portofolio Obligasi (Jilid 1; E. S. Suharti, Ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Zulkarnaen, W., Fitriani, I., & Yuningsih, N. (2020). Pengembangan Supply Chain Management Dalam Pengelolaan Distribusi Logistik Pemilu Yang Lebih Tepat Jenis, Tepat Jumlah Dan Tepat Waktu Berbasis Human Resources Competency Development Di KPU Jawa Barat. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 4(2), 222-243. https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss2.pp222-243.
Published
2021-04-16
How to Cite
Maryanti, E. (2021). APAKAH TINGKAT SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA MAMPU MEMODERASI DETERMINAN YIELD TO MATURITY?. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 5(1), 1416-1427. https://doi.org/10.31955/mea.v5i1.768
Section
Articles
Copyright (c) 2021 Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
